2014/11/17

オプション相場から将来の為替相場を予想する

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オプション価格から将来の価格を予想する

「ブルームバーグのデータによると、オプション価格は円が向こう3 カ月でさらに2%下落して1ドル=115円になる確率が65%あることを 示唆している。」

みたいな記事がよくあります。これって、どうやって計算しているのだろうと前から気になっていましたが、インタラクティブ・ブローカーズ証券にそれを計算する機能が付きました。プロバビリティー・ラボという機能。

要は、人々が形成したオプション価格が正しい(将来を的確に予想している)と仮定して、市場参加者の収益リターンの期待値を等しくするには、どのような確率分布で事象が発生すべきなのか。みたいな感じで計算します。

競馬で言えば、1番の馬は倍率8倍だから、そこから逆算すると勝率12.5%を予想。みたいなものです。